越南或可免于危机 zt-投资理财-新加坡狮城论坛

越南或可免于危机 《财经》实习记者张翃《财经网》　 [ 06-05 22:13 ]  共有 1 条点评 今日越南并不等同当年泰国，但仍需谨防收支失衡，并以货币政策工具反通胀 　　【《财经网》专稿/实习记者张翃】连续数月通货膨胀率逾两位数且不断攀升，以及巨额贸易赤字，让越南成为国际社会关注的焦点。继标准普尔、惠誉之后，6月4日又有一家评级机构穆迪调低了对越南的评级。离岸外汇市场上，对越南盾未来的汇率估计也显示，市场认为其将在12个月内对美元贬值30％以上。包括摩根士丹利在内的一些机构发布报告，警告越南可能重蹈1997年泰国的覆辙，引发新一次亚洲金融危机。 　　今天的越南与11年前的泰国在基本面上的确有些相似，比如两国都经历了数年的高增长、外国资本大量流入、国内建设需求强劲导致经济过热等。但二者的情况还是有所区别。广西社会科学院东南亚研究所副所长农立夫对《财经》记者表示，他认为现在的越南不会出现货币危机。 　　今年前五个月，越南的贸易赤字虽然达到了2007年GDP的20％，但所幸，同期内吸收的外国直接投资（FDI）数额基本持平，故不至于收不抵支。这比起1996年时贸易赤字达GDP7％、但FDI仅有GDP1.3％的泰国而言，国际收支的压力还是小了很多。而且，泰国1996年和1997年的外债水平都达到了GDP的三分之二以上，其中短期外债约占GDP四分之一；但越南2007年底的外债规模约占GDP的30％，仍在安全范围以内。 　　更重要的是，1997年的泰铢汇率之所以失陷，很大一个原因是泰国自1993年即开始放开资本账户，开放离岸金融业务及允许非居民在泰国商业银行开立泰铢账户，这为国际游资进出泰国大开方便之门。但越南至今仍实行较为严格的资本账户管制，为越南盾币值稳定加了一重保障。 　　但即使越南可免于货币危机，其仍面临国际收支失衡的危险。三大评级机构调低评级，必然打击投资者信心。若越南宏观经济继续恶化，随之而来的很可能是资本外逃。且目前的国际经济环境是，美元似将止跌回升，中金公司日前发布的报告中亦警告国际资本可能开始逆转方向撤出新兴市场，回流发达市场。而越南目前的外汇储备只有200亿美元左右，相当于14周的进口值，恐怕难以抵御资本外逃后的国际收支失衡风险。 　　目前高达25％以上的通胀率，无疑构成了对越南社会稳定的极大威胁。据报道，今年一季度全国已爆发300多场罢工要求工资上涨，结果很可能是工资－物价的螺旋上升。 　　通货膨胀是目前亚洲国家普遍面临的问题，但在越南尤甚。高盛分析师乔虹在近日发布的一份对于越南经济的研究报告中认为，通胀主要原因在于越南自2007年以来过度的货币扩张。 　　2007年，越南的国际资本流入显著上升。为保持越南盾对美元汇率的稳定，越南央行进行了大量的市场干预，买入美元、卖出越南盾。虽然央行也进行了一定冲销操作，但还是大幅增加了市场的流动性。同时，越南银行业迅速扩张，大量合资与外资银行涌入越南市场，为占取市场份额广泛提供贷款。 　　乔虹在报告中称，越南经济自2005年已显示过热迹象，主要由于服务业迅猛发展的影响，实际产出超出了潜在产出。在强劲的内需推动之下，越南亟需大举进口机械设备、开展基础设施建设，亦导致了贸易逆差扩大。 　　但乔虹认为，越南央行不会采取升值手段来控制通胀。因为越南盾的真实有效汇率并没有被过度低估，另一方面政府也不愿损害越南的出口竞争力。 　　反通胀显然已经成为越南政府的首要经济任务。3月底，越南政府公布了七点反通胀措施，包括进一步紧缩货币政策，削减政府支出和公共投资项目，能源、粮食等关键产品的价格控制和限制大米出口，管理市场物价，促进出口、减少逆差等。 　　根据乔虹的观点，价格管制和出口限制等措施并非上策，因为这将造成扭曲。而既然通胀的主要原因是货币扩张，货币政策工具就应该是接下来越南政府反通胀的首选措施。加息、抽回银根、控制信贷扩张等都可以作为越南央行下一步的选择。■

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雨茜 LV13

发表于 8-6-2008 12:20:00 | 显示全部楼层

<div class="msgheader">QUOTE:</div><div class="msgborder">以下是引用咖喱咖喱在2008-6-8 11:59:00的发言： 
大资金已经开始外扯越南,
在越南竟然可以直接用美元交易,等于美国帮它印钞票.太悲哀了.
不发展不行,发展过快也不行,左右不是人啊.
雨姑娘如何看待这次越南危机啊<img title="dvubb" alt="图片点击可在新窗口打开查看" src="http://bbs.sgchinese.com/images/emot/em63.gif" onload="imgresize(this);" align="middle" border="0"/></div>
 
基于职业规范和准则，不能讲得过细，请理解。
 
大致上是这样的：
 
经济的基本面发生了问题，市场肯定会下滑。我在4月份拿到的报告中，当时一些专家已经发出了警报，并且预计在未来的一年左右，市场会继续下行。
 
其他亚洲国家不受影响肯定是不可能的，不过，并不具备能够引发整个亚洲的金融危机的能力。
 
另外，如转文所讲，越南还有一丝希望，在未来应该可以恢复，只是需要时间。
 
相比于越南，我更担忧英国房地产泡沫的巨大危机。

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咖喱咖喱 LV11

发表于 8-6-2008 11:59:00 | 显示全部楼层

大资金已经开始外扯越南,
在越南竟然可以直接用美元交易,等于美国帮它印钞票.太悲哀了.
不发展不行,发展过快也不行,左右不是人啊.
雨姑娘如何看待这次越南危机啊[em63]

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ubuntu LV4

发表于 12-6-2008 01:12:00 | 显示全部楼层

<div class="msgheader">QUOTE:</div><div class="msgborder">以下是引用雨茜在2008-6-8 12:20:00的发言： 
 
基于职业规范和准则，不能讲得过细，请理解。
 
大致上是这样的：
 
经济的基本面发生了问题，市场肯定会下滑。我在4月份拿到的报告中，当时一些专家已经发出了警报，并且预计在未来的一年左右，市场会继续下行。
 
其他亚洲国家不受影响肯定是不可能的，不过，并不具备能够引发整个亚洲的金融危机的能力。
 
另外，如转文所讲，越南还有一丝希望，在未来应该可以恢复，只是需要时间。
 
相比于越南，我更担忧英国房地产泡沫的巨大危机。</div>
 
英国房地产，我可赚不少！

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雨茜 LV13

发表于 12-6-2008 00:52:00 | 显示全部楼层

<div class="nrti">
<h2 id="cont_title">越南加息2个百分点遏制通胀 </h2>《财经网》 　 [ 06-11 16:53 ]  <a href="http://service.caijing.com.cn/comment/list/article_id/68812/article_title/%25E8%25B6%258A%25E5%258D%2597%25E5%258A%25A0%25E6%2581%25AF2%25E4%25B8%25AA%25E7%2599%25BE%25E5%2588%2586%25E7%2582%25B9%25E9%2581%258F%25E5%2588%25B6%25E9%2580%259A%25E8%2583%2580/article_url/aHR0cDovL3d3dy5jYWlqaW5nLmNvbS5jbi9uZXdjbi8yMDA4MDYxMS82ODgxMi5zaHRtbA==">共有 0 条点评</a></div>
<div class="nrgn"><img onclick="zoom()" src="http://www.caijing.com.cn/templates/newstemplates/img/v1.gif"/> <img onclick="zoom_()" src="http://www.caijing.com.cn/templates/newstemplates/img/v2.gif"/></div>
<div class="the_content" id="the_content" style="FONT-SIZE: 14px">
越南经济未到全面崩溃时；但其政府已调低今年的经济增长目标至7%
　　【《财经网》综合报道】越南央行6月10日宣布，从11日起将基准利率从12%上调到14%。 　　同时，将越南盾11日的官方参考汇率调高两个百分点，1美元对越南盾的比价，从10日的16139调到16461。官方规定的汇率浮动区间为上下各1%。 　　近三个月以来，越南盾对美元比价下挫2.7%，河内时间10日下午5点，美元对越南盾的比价为16297.5，越南盾继续下挫0.04%。而12个月的无本金交割远期汇率（NDF）显示，市场预期越南盾对美元在未来1年将贬值超过30%。 　　2008年以来，越南胡志明股票交易所的VN指数已下跌近60%，成为全世界表现最差的股市之一。 　　中国国际金融有限公司研究部报告认为，这次越南货币市场危机的导火线，主要是近几个月来急剧恶化的通货膨胀和外贸赤字，而触发点是于5月27日公布的5月通胀率（从4月的21.4%大幅上升至5月的25.2%），这使投资者对越南盾产生强烈贬值预期。 　　此外，越南今年1月至5月的贸易赤字达144亿美元，是去年同期的4倍，比去年全年的124亿美元赤字还要高，巨额的贸易赤字使越南面临国际收支失衡的高风险。三大国际评级公司今年来先后调低了越南的信用评级展望。 　　中金公司研究部报告认为，在以上信息刺激下，谨慎的海外投资者选择撤离越南市场，导致越南盾遭到抛售。但报告认为越南经济还未到全面崩溃的地步。只是越南今年的经济增长相信将难以达到越南政府预期的7%。 　　中金公司研究报告认为，由这次越南货币危机而触发大规模金融危机的可能性仍较低。因为目前大多数其他亚洲国家基本面依然稳健，多数国家或地区坐拥丰厚的经常账户盈余与外汇储备，可抵御资本外流的冲击。 　　越南政府已多次表示，反通胀是政府工作的当务之急，并已调低了今年的经济增长目标，由2007年的8.5%降到7%，2009年的增长率目标为7%至7.5%。■ </div>

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雨茜 LV13

发表于 12-6-2008 16:03:00 | 显示全部楼层

More about UK Property market:
 
 <img src="https://pic.sgchinese.com/attachments/dvbbs/2008-6/20086121642375375.jpg" border="0" onclick="zoom(this)" onload="if(this.width>document.body.clientWidth*0.5) {this.resized=true;this.width=document.body.clientWidth*0.5;this.style.cursor='pointer';} else {this.onclick=null}" alt="" />

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咖喱咖喱 LV11

发表于 12-6-2008 21:19:00 | 显示全部楼层

英国要垮了.老美很黑,很毒辣!
还是老美好阿.工资不低,物价不高.日子照过,饭照吃,油照用,车照架,统统别人买单

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ubuntu LV4

发表于 13-6-2008 05:44:00 | 显示全部楼层

<div class="msgheader">QUOTE:</div><div class="msgborder">以下是引用雨茜在2008-6-12 16:03:00的发言： 
More about UK Property market:
 
  <img title="dvubb" alt="图片点击可在新窗口打开查看" src="http://bbs.sgchinese.com/skins/default/filetype/jpg.gif" onload="imgresize(this);" border="0"/>此主题相关图片如下：where <a href="https://pic.sgchinese.com/UploadFile/2008-6/20086121642375375.jpg" target="_blank"><img title="dvubb" style="WIDTH: 500px" alt="图片点击可在新窗口打开查看" src="https://pic.sgchinese.com/UploadFile/2008-6/20086121642375375.jpg" onload="imgresize(this);" border="0"/></a> 
<div align="right">[此贴子已经被作者于2008-6-12 16:06:53编辑过]</div></div>
 
图有点过时，英国房地产公司股价自去年元旦开始放开REIT后便彻底走熊，是先于大盘走熊，离最高点跌幅早已超过50%，惨烈！