goldenstar

我选A

goldenstar

好吧，我承认我投错鸟。应该两家都不投。

A： 每股收益 8， 股价 24， 股息 11.76
B： 每股收益 5， 股价 55， 股息 13.75

两家都是扯淡公司，这些看得见的钱是真的。其他报表上的数字都不需要去信了。

俺之前是想，A公司风险低些，2年就拿回本钱，就算公司倒了都不要紧。

不过流动比率显然不能支持股息偿付。 应该活不到2年。除非它再借钱给股息。

vivocity2010

goldenstar 发表于 29-4-2013 14:20
好吧，我承认我投错鸟。应该两家都不投。

A： 每股收益 8， 股价 24， 股息 11.76

哈哈！看出来鸟！

童緯強

還有一個嚴重的問題是沒有P/B比例，沒有看P/B比例在下是打死不買的。

cheongsl

goldenstar 发表于 29-4-2013 14:20
好吧，我承认我投错鸟。应该两家都不投。

A： 每股收益 8， 股价 24， 股息 11.76

A公司比B公司好吧！你还没看出第二部分。

cheongsl

童緯強 发表于 29-4-2013 15:13
還有一個嚴重的問題是沒有P/B比例，沒有看P/B比例在下是打死不買的。

你的B， bookvalue是total Asset 吗？

goldenstar

童緯強 发表于 29-4-2013 15:13
還有一個嚴重的問題是沒有P/B比例，沒有看P/B比例在下是打死不買的。

A的BV=$235.3
B的BV=$39.7

wow, A公司的PB=0.1
B公司PB=1.39

goldenstar

这事大概发生在金融危机中后期。

股息大过每股收益有2种情况，1是公司有大笔现金例如出售资产，给出特别分红； 2是经济急速恶化造成每股收益急跌，但公司依旧根据现金状况分派股息。

AB两间公司同时出现上述情况，一起给特别分红几率不大，应该是经济危机造成每股收益和股价暴跌。

推算回去公司A原来股价大约200块，yield大概6%，PB近似1，正常每股收益大约股息3倍=$35左右，PE大约6
危机末期股价暴跌至$24，盈利跌至$8，但资产基本持平。可能是建商和地产。

公司B原股价大约100块，因为现金充裕yield大概13%，PB大概2.5，正常每股收益大约$25左右，PE大约4，应该属于零售业或周期性工业优质股。

因为财报是历史数据，而股价是现时数据，所以显现出这样特殊现象。

以市场表现来说，A公司明显在危机中遭受卖压，应该是债务比高和资产减值显著，可能以地产最为明显。新的财报资产应该会严重减值并盈利下跌。但也可能被超卖。日后股价的回弹空间更大，但风险也更高。

B公司防御性相对较好，应该在危机前的分红和盈利都还不错，净利润率高，所以危机中股价收到支撑。 危机后股价应该会回弹，但属于平稳型。

cheongsl

goldenstar 发表于 29-4-2013 23:28
这事大概发生在金融危机中后期。

股息大过每股收益有2种情况，1是公司有大笔现金例如出售资产，给出特别分 ...

还真厉害，一点就通，已经把我想到的都说了，还差B公司的风险。已经回答得七七八八了，就把我当时的计算贴出来吧！

代码转换	数据资料	公司A	公司B
Ea/no of share	每股收益	$8	$5
Ea/A	资产回报率	0.034	0.126
L/E	债务/权益	0.68	0.48
CA/CL	流动比率	0.52	1.37
P/Ea	股价/盈利	3	11
D/P	股息回报率	0.49	0.25
代码转换	数据资料	公司A	公司B
Ea/no of share x P/Ea	股价	$24	$55
PxD/P	股息	$11.76	$13.75
Ea/no of  share/Ea/A	每股资产	$235.29	$39.68
A = L + E  => E = A (1+L/E)	每股权益	$140.06	$94.63
L=ExL/E	每股债务	$95.24	$45.42
L=A-E	每股债务	$95.24	($54.95)

cheongsl

cheongsl 发表于 30-4-2013 07:11
还真厉害，一点就通，已经把我想到的都说了，还差B公司的风险。已经回答得七七八八了，就把我当时的计算贴 ...

B公司账目不清，有做假帐的嫌疑，所以风险也是高的，两家都是风险公司能拿客户的钱去开玩笑吗！！