离岸会全球上市服务全球标准纳斯达克中国

（一）纽约证券交易所（NYSE）及纳斯达克证券交易所（Nasdaq）。通常而言，纽交所的上市标准高于纳斯达克，所以中国国有企业更倾向于在纽交所上市。最近几年，纽交所已放宽了标准，试图吸引更多的中小企业上市。

需要说明的是，美国证券交易所（AMEX）于2009年1月已被纽约证券交易所（NYSE）所收购。

（二）OTCBB，即场外柜台交易系统（Over the Counter Bulletin Board），又称布告栏市场，是由NASDAQ的管理者—全美证券商协会（NASD）所管理的一个交易中介系统。中国企业到OTCBB挂牌，通常是采用反向并购一个OTCBB壳公司的方式。OTCBB相当于中国的三板市场，挂牌本身只是将老股挂在交易系统上进行交易，并不发行新股，所以在OTCBB上挂牌并不一定融资。从一定程度上讲，在OTCBB挂牌，并不是“上市”。在OTCBB的官方网站上，记载着如下的内容：

Because the OTCBB is a quotation service for FINRA Market Makers and is, not an issuer listing service or securities market, there are no listing requirements that must be met by an OTCBB issuer. Accordingly, there are no financial requirements and there is no minimum bid price requirement. There are, however, eligibility requirements as well as other regulatory requirements relating to quotation activity and the display of quotations in OTCBB equity securities.

（三）Pink Sheet(粉单市场），此前是美国柜台交易最低层次的报价系统，其于2008年更名为 Pink OTC Markets，于2010年更名为OTC Markets Group。OTC Markets Group, Inc.总部设在纽约市，其运营的平台为约1万家OTC证券提供报价信息，这些证券被分为代表不同机会和风险的三级交易市场，即OTCQX、OTCQB及OTC Pink。

纳斯达克证券交易所（Nasdaq）的上市条件

Nasdaq是全球第二大证券交易所，隶属于NASDAQ OMX Group.

NASDAQ运营有三个层次的市场，从低到高分别为：

1）Nasdaq Capital Market（Nasdaq资本市场），适合小盘股；2）Nasdaq Global Market（Nasdaq全球市场），适合中盘股；3）Nasdaq Global Select Market（Nasdaq全球精选市场），适合大盘股。

（一）Nasdaq Capital Market（Nasdaq资本市场）的上市条件

（二）Nasdaq Global Market（Nasdaq全球市场）

（三）Nasdaq Global Select Market（Nasdaq全球精选市场）

纽约证券交易所（NYSE）的上市条件

于2007年4月4日，纽约证券交易所（全球规模最大、最具流动性的证券交易所）与泛欧交易所（欧洲领先的跨国交易所）合并，创造了一家真正的全球化交易所集团——纽约泛欧交易所集团（NYSE Euronext，简称NYX）。NYSE Euronext旗下的股票交易市场包括：NYSE, NYSE Euronext, NYSE MKT, NYSE Alternext 以及NYSE Arca，囊括了全球三分之一的股票交易。

单就在NYSE上市而言，NYSE有三套上市标准，分别是NYSE Domestic Listing Standards、NYSE Worldwide Listing Standards、NYSE MKT Listing Standards。

（一）NYSE Domestic Listing Standards上市标准：

（二）NYSE Wordwide Listing Standards上市标准：

NYSE offers two sets of standards – worldwide and domestic – under which non-U.S. companies may qualify to list. Both include distribution and financial criteria. A company must meet both the distribution and financial criteria within that particular standard.

（三）NYSE MKT Listing Standards上市标准：

AIM板上市标准

英国AIM对公司本身没有硬性要求，不需要公司拥有特别的财务记录或交易历史。

AIM交易规范是特别为中小型成长型公司设置的，同时为公司和投资者提供交易机会。

在AIM上市的新股无需经英国上市监管局的审批，上市后的问题由上市保荐人负责。

一旦在AIM上市，公司即为未来持续的发展而经营。

外国公司在新交所上市公司总市值中占了40%，使其成为亚洲最国际化的交易所。另外，超过800家国际基金经理和分析员网络也为期望拥有广泛股东基础的上市公司提供了一个具吸引力的投资者群。这些长线投资者将提供更大稳定性，特别是在动荡的市场环境下。这给公司提供了一个融资成长的优秀环境。

新交所于2007年11月26日正式推出凯利板(Catalist)。凯利板面向处于成长阶段、盈利规模较小的企业。凯利板也采用伦敦AIM的保荐人制度，企业能否上市以及上市后监管均由保荐人直接决定。

韩国证券交易所系一个为大多数公司和投资者提供各种类型证券交易机会的场所。韩国证券交易所旨在为那些拟计划上市的公司提供服务，并保障投资者利益以及增强证券交易的有效性和效率性。与此同时，韩国证券交易所已建立了相对较低的上市标准，以保证公司可以符合上市的要求。“上市”包括公司获得上市资格以及将其股份在交易所上市的过程。

多伦多证券交易所和多伦多风险投资交易所有超过150年为发行人提供股权资本交易服务的历史。由于具有大量同类型的发行人、具备深度和流动性的交易和投资环境以及利益相关方的专业知识和创新性，多伦多证券交易所和多伦多风险投资交易所取得较大的成功。

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